币想网这里是流传甚广的一张2024币安新币新资产流通表格，由
@tradetheflow_
提供，显示了最近在币安上市的一批币种都表现不佳。
其中大多数被嘲笑为“高FDV，低流通量”代币，意味着它们具有巨大的完全稀释的估值（FDV），但首日的流通量很少。
编辑我绘制了所有这些图表，并移除了标签。我排除了任何明显的Meme，以及在币安之前就进行了代币生成事件（TGE）的代币，比如RON和AXL。这是它的样子，BTC （beta）用黄色表示：编辑这些“低流通量，高FDN”的币安上市几乎都下跌了。这是什么原因呢？对于市场结构存在什么问题，每个人都有自己的理论，最流行的三种是：
1、风险投资人（VC）/ 关键意见领袖 （KOL）向散户抛售散户正在放弃这些代币，转而购买Meme供应量太少，无法进行有意义的价值发现所有这些都是合理的理论，让我们看看它们是否正确。要进行科学研究，我们需要一个零假设来进行推翻。在这里，我们的零假设应该是：这些资产都被重新定价了，但没有更深层次的市场结构问题（经典的“卖方多于买方”）。我们将逐一讨论每个理论。
这里是流传甚广的一张表格，由
@tradetheflow_
提供，显示了最近在币安上市的一批币种都表现不佳。其中大多数被嘲笑为“高FDV，低流通量”代币，意味着它们具有巨大的完全稀释的估值（FDV），但首日的流通量很少。
我绘制了所有这些图表，并移除了标签。我排除了任何明显的Meme，以及在币安之前就进行了代币生成事件（TGE）的代币，比如RON和AXL。这是它的样子，BTC （beta）用黄色表示：
这些“低流通量，高FDN”的币安上市几乎都下跌了。这是什么原因呢？对于市场结构存在什么问题，每个人都有自己的理论，最流行的三种是：
风险投资人（VC）/ 关键意见领袖 （KOL）向散户抛售
散户正在放弃这些代币，转而购买Meme
供应量太少，无法进行有意义的价值发现
所有这些都是合理的理论，让我们看看它们是否正确。要进行科学研究，我们需要一个零假设来进行推翻。在这里，我们的零假设应该是：这些资产都被重新定价了，但没有更深层次的市场结构问题（经典的“卖方多于买方”）。我们将逐一讨论每个理论。
上次牛市中很多新币刚上线的市值都相对不大，基本都是1000万美金左右的市值，所以在上轮牛市后半段，这些新币整体都有相当不错的表现，1000万的市值涨10倍是1亿，涨100倍是10亿。
而这轮牛市的币安新币上线就是十亿，几十亿美金的市值，这种上线就是巅峰，高开低走的走势，注定了上线就先收割，然后等着大量的锁仓币慢慢解锁。
可以参考该表单，并跟进这批牛市高市值、低流通的资产，实现熊市精准做空。
应该怎么办呢？
当人们亏钱时，每个人都想知道该责怪谁。是创始人？风险投资者？KOL？交易所？做市商？交易者？我认为最好的答案是没有人。但从指责的角度来思考市场定价错误并不是一个有效的框架。因此，我将从人们在新的市场机制下可以做得更好的角度来阐述这个问题。
风险投资者：倾听市场的声音，放慢脚步，保持价格纪律。鼓励创始人对估值保持现实态度。不要将锁定的代币按市价计价（据我所知，几乎所有顶级风险投资公司都将其锁定的代币按大幅低于市价的价格持有）。如果你发现自己在想 “我不可能在这笔交易上赔钱”，那么你很可能会后悔这笔交易。
交易所：以较低的价格上市代币。考虑在代币上市第一天就通过公开拍卖定价，而不是根据上一轮风险投资的情况定价。除非每个人（包括 KOL）都有市场标准的锁定期，否则不要上市代币，除非所有投资者/团队都有合同义务不对冲，否则甚至不要上市代币。更好地向散户展示我们都熟悉和喜爱的 FDV 倒计时图表，并向他们提供更多关于解锁的知识。
团队：尽量在第一天释放更多的代币，低于10%的代币供应量太低了。
当然，进行健康的空投，并且不要太担心第一天的低估值。要建立一个健康的社区，最好的价格表就是逐步上涨。
如果团队的代币下跌了，别担心。你不是一个人。记住：
AVAX在上市后2个月下跌了约24%。
SOL在上市后2个月下跌了约35%。
NEAR在上市后2个月下跌了约47%。
你会没事的，专注于打造值得引以为豪的东西并继续推进，市场最终会解决这个问题。
对于你：要小心单因素解释。
市场是复杂的，有时候会下跌。怀疑任何声称确切知道原因的人。自己调查，不要投入任何你不愿意失去的东西。
